有色金属股还能涨到多高？

上半年有色金属价格呈现分化，并且波动加剧，小金属的表现比大金属出色。A股有色金属行业上市公司1季度主营业务收入增速82%，净利润增速98%，金属价格的上涨和金属产量的增长共同作用是行业收入和利润高速增长的主要原因。2006年大宗金属的价格从二季度开始大幅上涨，所以下半年金属价格同比增长的幅度将低于上半年，下半年行业收入、利润增速应该比上半年放缓。

我们发现从2007年以来有色金属行业指数的涨速开始远远强于CRB金属价格指数的涨速，而在2006年这种趋势并不十分明显，我们认为行业在估值上的优势是有色金属行业能够脱离金属价格的制约而快速上涨的主要原因。

全球经济的周期性减弱、资源稀缺性、生产成本上升、美元贬值以及供给集中度提高等因素使得金属价格的波动在减弱，资源价值得到重估，有色金属股票也应该具备重估的内在动力。我们认为国际的有色矿业股也正处于一个重估的过程中，A股有色行业4月后由于滞涨，相对市盈率水平开始下降，并且其估值水平处于历史低位，目前0.57的水平与国际水平相比也偏低。我们以0.7作为相对市盈率合理值，以目前A股市场2007年平均动态32倍市盈率，2008年26倍市盈率计算，有色金属行业2007年动态市盈率应达到22倍，2008年动态市盈率达到18倍，我们预测的重点公司2007、2008年动态市盈率平均值为17.56和16.10，“估值洼地”凸显，我们提高行业的投资评级至“推荐”，当估值优势不在时，行业的投资价值需要重新评估。

我们认为铜、铝、锌价虽然下半年供给改善，短期内会承受压力，但是由于需求的强劲仍将维持高位；我们对黄金、锡价仍然看好；镍价有回归理性的需要；铅价的走高是由于需求远远超出我们的预期。

全球行业内的整合愈演愈烈，美铝并购加铝、FCX收购PD等都说明整合将是行业趋势，也更有利于这个行业的发展，关注具备整合扩张能力的行业蓝筹；国家控制资源外流，鼓励对外扩张、进口国外资源的政策方向将继续执行；对节能、环保的治理更加严格有利于国内大型的冶炼企业。

我们认为下半年影响行业主要影响因素仍然是估值水平、金属价格和行业政策。以下几种机会投资者需要重点关注：1、行业中最具估值优势的公司，例如中金岭南(行情论坛)、中孚实业(行情论坛)；2、符合行业发展趋势、受国家政策支持的行业蓝筹，推荐中国铝业、云南铜业(行情论坛)；3、未来三年成长性明确，只是由于其他的因素使得股价滞胀的公司，推荐新疆众和(行情论坛)。

以上我摘录的是6月12日的一篇推荐文章，中孚实业当天收39.06元，中金岭南收36元，中国铝业22.97元，云南铜业38.1元，新疆众和收30.99元。当时的价格说有估值优势我非常赞同，可是今天的收盘价格呢？？
中孚实业当天收69.98元，中金岭南收49.5元，中国铝业50.62元，云南铜业72.05元，新疆众和收49.19元。